芬欧汇川2011 年财务报告：

2011年 10 - 12 月： 每股收益（不包括非常规项目）为 0.16 欧元（去年同期为 0.27 欧元），公布的每股收益为 0.2 欧元（去年同期为 0.28 欧元）。
EBITDA 为 3.01 亿欧元，占销售额的 11.2%（去年同期为 3.18 亿欧元，占销售额的 13.5%）

交货量减少且可变成本维持高位

运营现金流继续保持强劲，为 3.1 亿欧元

2011 年 1 - 12 月： 每股收益（不包括非常规项目）为 0.93 欧元（去年同期为 0.99 欧元），公布的每股收益为 0.88 欧元（去年同期为 1.08 欧元）
EBITDA 为 13.83 亿欧元，占销售额的 13.7%（去年同期为 13.43亿欧元，占销售额的 15.0%）

稳定的现金流确保收购 Myllykoski 后，资产负债表的表现依然出色 董事会建议每股支付股息 0.60 欧元（去年同期为 0.55 欧元）

1）EBITDA 是折旧、摊销及减值支出前的营业利润，不包括生物资产价值的变化，不包括联营公司和合资企业的业绩份额和非常规项目。

总裁兼首席执行官贝松宁先生对年度业绩发表了以下评论：

2011 年，我们的 EBITDA 和运营现金流与 2010 年相比有所提高，且财务状况保持良好。 

与 2010 年相比，虽然所有生产投入的价格大幅提高，但我们成功地通过提高价格抵消了成本的增加。

然而，下半年纸浆价格的下跌和纸张及木产品需求的减少显著影响了我们的盈利能力。就标签产品而言，欧洲市场的需求明显趋于疲软，但其他市场对标签产品的需求保持稳定。 

第四季度需求有所下降，但我们能够保持大多数业务的价格稳定，纸浆和锯木业务除外。年末，原材料市场价格开始下跌，但我们在本季度的可变成本仍然维持高水平。 

2011 年的重大战略里程碑是收购 Myllykoski。交易、合并和重组均按我们的计划顺利进行。合并和后续的重组增强了我们在纸张市场上的成本优势。此外，我们为客户提供的纸张产品也得到了增强。计划的协同效益正在成功实现，并将从 2012 年第一季度开始显现成果。

尽管我们的市场受到全球经济不确定的影响，芬欧汇川对 2012 年上半年的展望仍相当稳定。我们的状况良好，有利于继续实施我们的 Biofore 战略，”贝松宁先生表示。

2012 年展望

2012 年全球经济增长预计将继续。然而在欧洲，持续升温的主权债务危机为经济前景带来了不确定性。经济学家估计欧元区在 2012 年前期将经历温和的衰退。

在芬欧汇川业务方面，预计市场情况将保持稳定。尽管 2011 年下半年的主基调是疲软的需求，在考虑季节性因素影响的情况下，2012 年上半年与 2011 年末相比，芬欧汇川产品的需求和价格展望将大致保持稳定。

预计 2012 年初与 2011 年第四季度相比，成本将降低。2011 年第四季度原材料市场价格开始下降，预计这将使 2012 年第一季度的可变成本略低于 2011 年第四季度。 

2012 年上半年不包括非常规项目在内的营业利润预计将与 2011 年下半年保持同等水平。 

2012 年的资本开支预计约为 3.5 亿欧元。