天马精化拟以不低于20.83元/股的价格，向不超过10名的特定投资者非公开发行不超过2400万股，募集资金总额不超过5亿元。募集资金将用于新建20000吨/年AKD原粉项目；改扩建50000吨/年光气及光气化衍生产品项目；新建5000吨/年氯甲酸酯、1000吨/年氯甲基异丙基碳酸酯项目；10000吨/年AKD原粉、3000吨/年氰乙酸甲酯、50吨/年TRP催化剂、180吨/年DBSO技改项目等。
背景：
AKD是烷基烯酮二聚物的英文简称，是造纸较常用的一种合成胶。国际上，由于AKD的生产过程需要使用三氯化磷、甲苯等有毒物质，受到环保部门及绿色组织的压力，国外主要AKD供应商在未来两年内都没有扩产计划，如巴斯夫公司的AKD产能已关闭，主要采取从外部采购进行乳化加工的方式销售。近年我国AKD原粉的产量增加了近40%，出口增加了50%以上，且大部分出口到欧美、日本、东南亚等国家。
影响：
此次投资项目中，新建20000吨/年AKD原粉项目预计建成达产当年（项目建设第二年）达产率为60%，下一年为100%。项目完全达产后年均营业收入2.74亿元，相当于公司2011年该类产品收入的61%。天马精化主要产品AKD系列造纸化学品2011年毛利率为17%，销售收入为4.48亿元，占公司营业收入的51%。
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