本周市场表现:本周造纸轻工板块跑赢大盘。沪深300(2.33%),轻工制造(2.55%);重点公司表现:星辉车模(-0.37%),太阳纸业(3.31%),索菲亚(7.29%),永新股份(2.73%),美克股份(1.94%),东风股份(2.30%)。

本周行情综述:原材料市场:国际浆价本周价格较为稳定,废纸价格小幅下跌,棉花价格小幅下降,塑料制品价格持续走低。纸品市场:受下游需求持续低迷的影响,主要跟踪的各类纸品价格本周均出现了小幅松动。家具市场:2012年1-3月,家具行业规模以上企业累计完成工业总产值1207.74亿元,同比增长19.42%。

本周重要新闻及数据回顾:家具市场:北京市“以旧换新”政策有可能在7月1日正式出台,补贴或将分为三个阶段进行。造纸市场:(1)APP中国将按计划新建一条白卡纸生产线,该纸机将安装在APP宁波纸厂,产能或将达到100万吨/年,预计2013年底至2014年初可建成投产。(2)山东太阳纸业与巴西方面初步达成30亿美元海外投资项目意向,拟在巴西收购、改造纸浆厂,建设造纸林木基地和生物质能源发电项目。纸浆市场:云景林纸在景谷傣族彝族自治县举行9万吨纸浆技改项目全线联动投料试车庆典仪式,公司年纸浆产量可望达到25万吨,成为西南地区最大的木浆生产企业。

包装印刷: 2011年我国包装工业总产值约1.3万亿元,成为仅次于美国的世界第二包装大国。

投资策略与建议:

本周我们建议关注成本下滑、家具旧换新政策和需求稳定的烟草产业链。上周需求稳定,成本下行的永新股份跑赢市场,而目前随着塑料价格进一步下跌,盈利空间将逐渐扩大;此外,家具以旧换新7月北京推开,有望全国试点,根据我们前期报告《家具以旧换新东风,国内渠道型企业受益》,我们认为大亚科技、德尔家居等企业有望受到以旧换新政策惠及;最后,我们还推荐投资者关注烟草产业链投资机会,标的为东风股份(601515,增持)。

市公司推荐星辉车模、永新股份、东风股份、太阳纸业。

 

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