虽然传统造纸产能过剩，但受消费升级趋势影响，高端木浆型生活用纸需求持续扩大，产销情况良好，龙头企业扩张速度大大超过行业平均。预计四季度生活用纸龙头企业将保持上半年的毛利率和业绩水平。

中顺洁柔上半年收入同比增长32%，净利润同比增长38%。盈利超预期主要来自规模提高、毛利率提高和销售费用率的显著下降。公司二季度使用低价木浆，盈利能力提升明显，公司产能释放也陆续进行中。但须警惕木浆价格上涨的风险。