由于受到去年上半年行业去库存化的影响，2009年全年分纸种的毛利率水平均有所下降，其中公司主要产品双胶纸、书写纸和卡纸等分别下降1.04、2.17和3.19个百分点。根据一季度的情况，各纸种的毛利率水平在逐步改善和回归正常，其中产能15万吨的箱板纸改善程度更为明显。不过，公司2010年一季度实现净利润3670万元，同比增长72%；一季度每股收益为0.07元，略低于此前市场预期，这与一季度的节假日因素有关。

35万吨白卡纸项目是博汇纸业未来主要的利润增长点。涂布白卡纸主要用于卷烟、化妆品、食品医药等产品的包装，今年2月该项目已成功试车，预计将很快成为博汇纸业新的利润来源。根据对细分纸种新增产能比例的预测，白卡纸新增比例相对较小，加上下游消费复苏给其带来需求的增长，预计白卡纸今年景气度会保持较高的水平。

预计博汇纸业今年的业绩将进一步改善。文化纸产品中以低档文化纸为主，将会充分受益于国家节能减排和淘汰落后产能的政策。而随着经济的复苏和下游消费需求的启动，占据博汇纸业产能接近一半的20万吨和15万吨的白卡纸、箱板纸也均将明显受益。