一季度受季节性因素影响，爱行业主要公司业绩环比出现下降趋势的情况下，太阳纸业却实现了超预期的逆势增长，显示出强劲的增长动能。其根本原因在于太阳纸业当前主要产品品种铜版、白卡和双胶等景气度相对较高，使得其在销量、价格和盈利能力方面显示出一定的韧性。此外，太阳纸业20万吨化学浆已于2009年11月份投产，经过一段时间的试运行，当前已基本达产，产量为1.6万吨/月，全部自用，这将进一步对成本起到了有效的抑制作用，从而使得公司毛利率表现坚挺。

太阳纸业主要纸种供需关系较好，价格延续升势，因此有能力化解由于纸浆价格上涨带来的成本压力。据悉，截至一季度末，铜版纸到厂均价约7500元/吨，双胶纸均价约7200元/吨，白板纸均价5400元/吨，均已达到或接近历史高点。

太阳纸业主要纸种铜版、白卡和文化纸在上半年仍有望延续高景气。太阳纸业目前接单主要以20天左右的短单为主，较少接受长期订单，显示出上下游对行业后期“延续升势”存在一致预期。下半年行业产能增加可能使供给面承压，行业景气出现回落，但太阳纸业作为行业龙头，其年内新产能（35万吨文化纸）的投放足以在增量上弥补盈利能力下滑造成的损失。