中期业绩：公司实现营业收入 20.09 亿元，同比增长 39.53%，营业利润1.30亿元，同比增长41.71%，实现归属于母公司股东的净利润9430.3万元，同比增长42.34%，基本每股收益0.19元。

业绩分析：（1）销量增加。上半年经济环境与去年同期相比有明显好转，以及35万吨白卡纸项目于今年2月份投产，使得公司产品销量增加。同时本期产品价格由成本推动上涨，是公司收入同比增长的另一原因。（2）白卡纸利润率稳中有升，书写纸毛利率大幅下滑。今年一季度由于原材料价格上涨较多，成本压力显现，以及新项目投产折旧摊销增加，公司综合毛利率为17.64%，环比回落2.28个百分点。二季度公司综合毛利率18.12%，环比增加0.48个百分点。分子行业来看，毛利率上升最快的是白卡纸，同比增加了7.36个百分点，环比也实现了1.2个百分点的增长；而由于中低档文化纸价格涨幅不足以覆盖成本上涨，上半年书写纸毛利率同比下降3.4个百分点，环比下降了13.25个百分点。（3）存货增加。由于为35万吨白卡纸项目储备原材料增加及其投产后成品库存增加所致，存货期末比期初增加 62.88%。（4）费用率上升。因本期工程资本化利息减少，报告期内公司财务费用同比增加129.9%。35 万吨白卡纸项目投产后公司销售量增加，且部分客户分布在西南和华南市场，运输成本上升，公司本期销售费用同比增加89.26%。

35万吨白卡纸项目是公司主要利润增长点：今年2月份投产的35万吨白卡纸项目是今明两年公司主要的利润增长点。目前白卡纸盈利情况较好，公司看好涂布白卡纸未来的市场前景，拟投资建设75万吨/年白卡纸和9.8万吨/年化机浆技改项目，项目建设周期24个月，建成投产后公司白卡纸产能将达到 135 万吨。目前仍在环评阶段，2011 年公司没有新增产能投放，利润增长点主要来自于35万吨项目产能利用率提高。