瑞信调低理文造纸（02314.HK）2011-13财年盈测2%-5%，因毛利率及销量增长较预期减弱，基於风险胃纳下降，目标价由5.8元下调至5.05元，评级维持“中性”。

报告指，因供求已回复正常化，2010年下半财年行业异常高毛利率不可能持续，估计理纸今年上半财年每吨净利润下滑17%至485元，认为市场斑估盈利增长。