据港媒报道，眼见对手玖龙纸业（2689）有近13%收入来自高端产品，内地第二大箱板纸生产商理文造纸（行情,资讯,评论）（2314）将向高端产品市场进军。副总裁陈继良表示，明年投产的高端产品涂布白板纸，希望3 年内占公司总收入四分之一，料可带动毛利上升。

陈继良接受本报访问时指出，理文现时主要生产箱板纸，终端客户包括电器及饮品零售商。公司今年上半年一共售出约181 万吨箱板纸，每吨平均利润则下降至约450 元。

他表示，公司6 月获日本制纸集团购入12%股权后，双方将合作于中国市场推出新产品，包括明年年尾于东莞洪梅投产的涂布白板纸，可用作制造化妆品盒及烟盒。

「涂布白板售价可比现时产品高至少两成，而利润亦较丰厚，料每吨利润可高达650 至700 元。」陈表示，首批年产量60 万吨，如反应良好将会扩产，望3 至4年内该产品收入可占公司总收入约四分之一。展望未来，双方亦正探讨推出日常用纸产品，包括尿片及女性卫生用品。

看好中国纸业市场，陈预期箱板纸每年需求增长达9%，而理文亦将于未来数年积极扩产，每年增加两至三条生产线，3 年内产能将提升5成，至695 万吨。

外界关注理文的负债比率一直无法跌至目标的五成水平，陈说公司已经改变策略，致力扩大产能，今明两年的资本开支分别为21 亿元及23 亿元，料净负债比率明年由现时的六成一回升至七成，但不会升至海啸时的八成高负债水平。