近期A股市场中银鸽投资受消息影响，其股价出现连续上涨，两周内股价上涨接近50%，笔者在仔细研究其公司公告及观察后认为，短期及未来阶段内其面临较大不确定性，其对于上市公司而言的经营情况并无实质性的改变。对于投资者而言需谨慎看待，应防范可能出现的股价回落风险。

分析该股上涨的主要动力来看，主要与近期公司公告相关。1月11日、12日，因受河南煤化集团可能借壳的消息刺激，银鸽投资复牌后即连续"一"字涨停。1月13日高开后出现调整走势，不过从盘后成交龙虎榜来看，却出现三机构买入1亿元的盛况。虽煤企借壳银鸽投资存变数，1月14日还出现了机构专用席位的介入，1月18、19再次涨停显示机构博弈的加深。但笔者通过研究公司公告发现，实际上这一疯狂式的买入有其搏傻因素的可能。

从公司公告来看，相关内容显示：“十二五”期间，通过本公司或控股公司五年内在漯河市投资不低于50亿元人民币。股权划转协议是漯河市政府与河南煤业化工集团有限责任公司（以下简称河南煤化）签署，协议中的本公司肯定是指河南煤化，而不是有些网站所指的银鸽投资。协议明确约定是河南煤业化工集团有限责任公司或其控股公司在漯河市的投资，是典型的政府以股权换投资行为，和银鸽投资没有关系。政府要求的是只要投资到漯河市就行，并没有要求投资到漯河银鸽实业集团有限公司（以下简称银鸽集团）或银鸽投资。至于投资什么具体投资时间更没有约定。河南煤化逐步将其所持除煤炭业务外部分其他公司的股权划入漯河银鸽实业集团有限公司，受益的是银鸽集团，银鸽投资并没有直接受益。且这部分是什么，盈利性如何都没有确定。资产注入方面显示在近期内绝不可能启动。如果是注入非煤炭资产，要想具备条件还需要漫长过程，即便注入，对上市公司的业绩有多少提升还有待观察。此外，大股东做出的类似资产注入承诺不在少数，没有兑现的也比比皆是。比如历史上多个重组消息类股票没有实现增发或兑现重组，提前炒作后股价大跌而回有许多，比如：通葡萄酒、ST二纺、宏达股份等，因此从公告信息来看，笔者认为经过连续上涨后，实际上银鸽投资股价已具有较大的不确定性风险，投资者需理性看待，防范风险为主。

总体来看，公司为中西部造纸龙头企业，以文化用纸、包装用纸、生活用纸、特种纸四大系列为主业，是文化纸第一品牌，股价受消息刺激所引发的大涨需要投资者对其公告给以理性分析，目前来看，未来重组仍然面临很多不确定性，理性看待其投资风险是当务之急。