随着煤炭价格的持续上涨和工业用电价格的调整，中小造纸企业将面临减产的局面。

招商证券5月30日发布的煤炭行业价格周报显示，夏季用煤高峰到来，动力煤需求旺盛，国内价格持续走高，预计价格仍将维持强势。

国金证券造纸行业分析师万友林对记者表示，和电价的上调相比，造纸企业受煤炭价格上涨的影响更大。广发证券分析师李音临表示，“煤炭价格变化，对造纸企业的影响，并不是主要表现在成本压力上，而是表现在货源的取得上。”李音临说，由于各个产煤大省都限制煤炭出省，如果造纸企业所处省份不是产煤大省，那么造纸企业面临的不是买高价煤的问题，而是高价也买不到煤的困难。“没有煤，就没有自己的热力，造纸企业也因此无法保证开工率。”

李音临介绍说，大型造纸厂基本都配备自有电厂，目的是发热，电力是附属产品。造纸企业自有电厂发的热量足够自己使用了，但同时产生的电力大约只能满足自己60%的需求，剩下40%电力需要外购。因此电价的调整在一定程度上对造纸企业产生影响。他同时表示，“和其他高能耗企业相比，造纸企业对外部电力的依赖较少，但在现在电荒严峻的形势下，各地政府都出台了限制高能耗企业的措施，造纸企业也会受到一些冲击。”

申万证券周海晨认为，大的造纸企业受影响不大，而煤炭价格的上涨更可能导致中小造纸企业减产。

晨鸣纸业（000488.SZ/01812.HK）资本运营部部长高俊杰对记者表示，除吉林晨鸣外，晨鸣纸业旗下各子公司都配备自有电厂，且吉林晨鸣地处北方，煤炭价格上涨对其成本影响不大。据他透露，煤炭在其成本结构中的占比不到10%。

周海晨认为，受煤炭价格上涨影响较大的多是中小企业，开工率不足将导致公司减产，继而会出现利润率下降。在当前行业市场集中度提高的大环境下，中小造纸企业的形势不容乐观。周海晨还表示，南方的纸企所受煤炭价格上涨的影响更大：煤价、电价、油价的上涨都将对其产生重大影响。

在煤价持续走高的形势下，5月31日，国家发改委公布，自6月1日起，上调15省市工商业、农业用电价格，平均每度（每千瓦时）上调1.67分，上调幅度约为3%。这是2009年11月以来，国家发改委首次上调工业用电价格。对此，美银美林资深亚太区经济学家陆挺对本刊记者表示，此次上调电价很有可能推动煤价继续上涨。