停牌一个多月的美利纸业(000815)上周五发布公告称，由于重大资产重组条件尚不成熟等原因，决定中止筹划本次资产重组事项，这也是该公司第二次重组失败。美利纸业二级市场上股价应声跌停，报收7.34元。

机构押宝失败 游资仓皇跑路

由于已是二次重组，加之国资背景，市场各方对美利纸业表现出较大的信心。国信证券、东北证券(000686)3号主题投资集合资产管理计划、中融国际信托有限公司-浩成成长一期等机构均在今年一季度杀入，名列前10大流通股东。值得注意的是，牛散赵庚禹也为今年一季度新进，据美利纸业一季度均价7.1元来看，他总投入为2170.47万元。而这位牛散似乎很擅长重组股，他曾现身ST光华。

从业绩方面来看，美利纸业经营较为惨淡，但是，正是由于重组预期，美利纸业股价从最低的5.39元上涨至最高9.20元，最大涨幅超过60%，并于今年4月19日停牌。

上周五的公开交易信息显示，敏感的游资在复牌首日即开始跑路，其中中国建银投资证券上海复兴东路营业部位居卖出席位榜首，五家营业部总卖出5697万元。

民族证券分析师文耀鑫认为，在去年年底的流通股东名单中，没有大型机构进驻，因此大型机构肯定也是看重重组题材才进入，从上周五的交易情况来看，机构也显然没有出逃，可以说押宝失败。

后期或继续补跌

分析人士指出，由于前期市场对其重组预期强烈，资金流入非常明显。此次重组失败在预料之外，使得资金争相出逃，预计短期内股价将继续下挫。

国海证券分析师席鸿认为，目前美利纸业存在两方面的危险，首先是其业绩不佳处于亏损状态，一旦重组失败，且公告称后期三个月内无重组计划，那短期来看因为重组预期“怎么涨起来的将怎么跌回去”，另外一方面美利纸业4月19日停牌，当天正是大盘从3067点的高点重挫的第一天，大盘目前已经回调超过300点，因此后期也面临补跌的过程。