已暂停上市的*ST金城一则“债权人提起重整申请”公告再牵市场心弦。据查，提请重整的债权人锦州永利投资，以及*ST金城另几个主要债权人背后都显现凌海市当地知名房企宝地集团身影。有凌海当地人士向记者表示，凌海市政府为寻重组方几尽全力，但最终是否将由宝地入主，仍取决于此后的破产重整进展与监管政策走向。

2011年6月28日，*ST金城公告，债券人锦州永利投资有限公司以公司不能清偿到期债务，且已严重资不抵债为由，向锦州市中级人民法院提出进行重整的申请。

据*ST金城公告，锦州永利投资曾向公司提供借款5000万元，公司至今未偿还借款本息。*ST金城同时表示，目前尚未接到锦州市中级人民法院任何法律文件，申请人的申请能否被锦州市中级人民法院受理，公司能否进入重整程序存在重大不确定性。

资料显示，*ST金城自2007年以来接连亏损，2010年更巨亏7.1亿，并于今年4月暂停上市，6月又因员工问题而全面停产，可谓深陷困境。

基于此，2010年12月21日，*ST金城曾公告，辽宁凌海市政府对公司大股东锦州鑫天纸业有限公司实行托管。凌海当地人士介绍，自那时起，凌海市府便竭尽全力为公司寻找重组方。

如今，锦州永利投资的重整申请是否可视为重组安排已经落定的信号呢？记者查阅了该公司背景，可见其注册地址在锦州市凌河区菊花里5-44号，成立日期为2009年11月16日，法人为李恩明。而记者同时查到，在凌海当地知名房地产企业宝地集团的一份新闻通讯中，曾提及李恩明系集团财务副总裁。

再查*ST金城2010年报中的主要债权人明细发现，第一大为锦州金信典当有限公司，借款3.77亿；第二大为凌海国税局，税款5092万；第三大为锦州永利投资有限公司，借款5000万；第四大为锦州宝地建设集团有限公司，借款3233万。

记者查阅锦州金信典当有限公司资料时，也在宝地集团2007年大事记中找到记录——2007年2月7日成立锦州金信典当有限公司。

基于此，四大债权人中即有三个背后显现宝地集团身影，其中锦州永利投资可谓甫一成立即向*ST金城借款输血。上述当地人士向记者表示，这几乎是在凌海市府的授意下，欲挽救*ST金城的举措。

据宝地集团官网资料披露，集团成立于1995年，为国家二级开发企业，现已形成以房地产为主，兼营商贸、建材、运输、物业管理和装饰装潢等多元化集团。截至2007年末，宝地集团总资产14.5亿元，累计上缴税金3.3亿元，是锦州当地民企纳税大户。

宝地集团对*ST金城意欲何为？在房地产上市尚未放行的监管背景下，宝地集团欲谋借壳几无可能。但当前A股市场中也不乏地产企业积极拿壳以图后计的案例，如前不久浙江新世界(600628)收购ST九发的控股权。

又或许宝地集团只是在政府诉求与债权窟窿的合力下而“被买壳”，未来宝地也可能希冀借重整完成*ST金城的净壳工作，再向实力重组方卖个好价钱。