9月1日消息，摩根大通称，将理文造纸<02314.HK>由“增持”降级至“中性”,目标价由7元下调至4.5元。

摩根大通表示，从晨鸣纸业<01812.HK>公布的业绩中得知，高煤炭成本对利润率损害最大，预期理文造纸<02314.HK>亦受到相同影响，但考虑到过去三个月股价下跌24%，已反映部分负面因素，故由“增持”降级至“中性”，而非降至“减持”。

该行下调其2012/2013年销售预测5%/8%，并下调盈测19%/16%，以反映高能源成本。目标价由7元下调至4.5元，较市场预测低14%，相当于2013年预测市盈率及市账率9.3倍及1.4倍，现价为2012年预测市盈率8.4倍。