从PB估值角度看,2月10日,行业PB(整体法)1.24X,处于历史低位。从基本面来看,今年一季度部分公司开始使用低价位的原料库存,纸价也存在一定的上涨预期,部分个股已具备投资价值,本周建议继续关注低估值的超跌个股,推荐岳阳林纸、博汇纸业、华泰股份、太阳纸业,以及业绩具有确定性成长的中顺洁柔。

原材料市场:本期国际针叶浆价格下跌,阔叶浆走高。国内木浆期货市场,针叶浆报价波动不大,阔叶浆继上周部分品牌上调报价后,本周印尼小叶相思报价605美元/吨,每吨上涨20美元左右,小叶硬杂每吨上涨10美元达到590美元/吨。国内木浆现货市场,针叶浆和阔叶浆价格小幅上涨,询价者较上周增多,但成交量稀少。本周进口废纸报价延续小幅上涨趋势,但成交清淡。

纸价及销量:节后第二周,印厂陆续开工,成交量较上周有所上升,但因受淡季因素影响,各地交投仍较清淡。价格方面,继金东上调出厂报价200元/吨后,本周太阳纸业、晨鸣纸业、大宇制纸纷纷上调出厂价,调价幅度在100-200元/吨,实单能否跟进尚需观察。双胶纸方面,继金华盛每吨上调200元后,本周太阳纸业双胶纸出厂价每吨上调100元,晨鸣、泉林等厂家也有提价计划,但因贸易商仍以消化库存为主,实单尚未跟进。白卡纸生产商也发出提价通知,但目前实单价格基本没有跟涨,多数贸易商仍持观望态度。白板纸、箱板纸和瓦楞纸阴跌。

行业及公司动态:劲嘉股份发布2011年业绩预告,EPS0.61元;太阳纸业融资租赁筹资7.3亿元;东港股份通过高新技术企业复审;恒丰纸业发行可转换公司债券申请获得证监会审核通过;*ST石岘2011年大幅亏损,重组进行中。

风险提示:原材料价格短期内剧烈波动风险;系统性风险。